市场表现
LME铜震荡小幅走高，报8255美元，上一交易日报8178.3美元，5日下穿10日均线形成死叉，短期将继续承压，仓量保持高位，大幅下跌的概率不大。沪铜收十字星，仓量续减，临近节假日，仓量或进一步萎缩，价格或难有大波动。沪铜收报59180元，盘中价格涨跌伴随仓量增减，多头相对主动，短期回调空间或不大。
行情分析
媒体报道，希腊预算缺口金额又提高了一个台阶，由200亿欧元增加到大约300亿欧元。而希腊财政部周日反驳时重申的预算缺口是135亿欧元。这里引起争议的所谓缺口是三驾马车预计会在审核报告中确认的金额，也是希腊的第二次救助贷款项目要顺利进行就必须填补的差距。报道称，三驾马车将表示，衰退已经对预算节余彻底形成反作用，而希腊政府又未能成功推行结构改革。这样就会产生三种可能的结果：1、无论怎样，希腊都会得到310亿欧元的救助拨款，希腊的改革也会得到更多的回旋空间。2、希腊进行新一轮、即第二次债务重组。3、希腊被迫退出欧元区。而这从政治上说不是选择。希腊的长期融资预算目标是从2015年起无需外部帮助，到2020年全面回归金融市场。但三驾马车审核报告将预计，希腊不会达到这样的目标。报道称，欧盟不希望希腊失败，但也不希望为希腊这300亿欧元买单，因为这笔资金会存在成为欧洲央行负担的危险。
美国里奇蒙德联储(Richmond Fed)周二(9月25日)发布报告称，该辖区内9月份制造业活动经历数个月的萎缩后恢复扩张，为美国整体经济复苏增添靓丽一笔。同时公布的数据显示，美国9月里奇蒙德联储制造业指数为4，8月为-9，7月份该数据为-17。该指数高于零说明制造业处于扩张状态，低于零则意味着制造业出现萎缩。分项数据显示，美国9月里奇蒙德联储制造业装船指数为9，8月为-1；零售收入指数为3，8月为+3；服务业收入指数为11，8月为-6。
中国人民银行货币政策委员会2012年第三季度例会日前在北京召开。会议分析了当前国内外经济金融形势。会议认为，当前我国经济金融运行呈现缓中趋稳态势,物价形势基本稳定,全球经济仍较为疲弱，近期欧美新的救助和刺激措施的影响需密切关注。会议强调，要密切关注国际国内经济金融最新动向及其影响，继续实施稳健的货币政策，着力提高政策的针对性、灵活性和前瞻性，根据形势变化适时适度进行预调微调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系。
现货市场
上海金属网消息，电解铜现货报价贴水250元/吨至贴水120元/吨，平水铜成交价格59100-59280元/吨，升水铜成交价格59180-59400元/吨。沪期铜反弹受阻，月末与季末因素双重叠加，令持货商急于逢高换现，现铜供应激增，贴水报价一路扩大，近午间期铜回落近百元，现铜贴水亦无收窄迹象，下游接货备库量有限，市场成交困难，供大于求特征显著。
操作建议
美数据及中国逆回购释放流动性提振铜价，LME仓量保持高位，短期下调空间有限，然技术死叉形成或继续承压，伴随长假临近，沪铜仓量续减，波动或减弱，LME铜或回踩20日均线，沪铜或测试58500一线支撑，短空在支撑位需及时止盈。
