沪胶期货上周呈现先扬后抑格局

沪胶上周略微呈现先扬后抑的格局，前半段反应对前周五杀跌后的修复，但周三的上冲明显乏力，而周四则在市场传言泰国收储存变数的消息冲击下同样出现杀跌，虽然周五小幅反抽，但依旧乏力，没能收复28000元整数关，最终报收27860元，周度下跌1.61％；从技术看，沪胶略显形成短期头部，只是下方27000的颈线位置支撑还有效，因此头部还需确认，从周线看，连续两周受阻30周均线，且终结了5连阳，短期略显受压。

日胶上周呈现横盘整理的局面，7月期货主力合约周一周二终止了前周的回落走势，周三一度拉升，但周四在中国市场杀跌的拖累下回调，周五反弹也略显受阻，最终报收318.1日圆，周度上涨1.34％，而且周五夜盘再度上涨了1.23％，从技术看，日胶虽然呈现横盘整理，但表现略微偏强，只是中国市场略显疲软拖累日胶难以形成独自的上涨走势，因此，预计日胶在320日圆的争夺仍将延续。

从信息面分析,上周国内总体相对平静，甚至在刚完成的中国橡胶协会轮胎分会上了解到，2011年国内轮胎业在结构调整和成本下降的双重支撑下表现出了较好的业绩，统计数据显示，2011年45家轮胎企业销售收入达到2079亿元，比上一年增长19.3%。其中，子午线轮胎销售收入1755亿元，子午化率84.4%；但市场并没有太多的反应，因为自去年四季度开始轮胎业形势呈现了下滑，今年虽然开局也显不错，但忧虑并没有消除，因此，基本面支撑并不强；而且央行在欲调微调的方针下也迟迟未见放松动作，1月的宏观经济数据并不乐观，因此市场缺乏大环境的支撑；但1月橡胶却走出了单边的上涨走势，前面我们曾分析过，这主要是收储的政策所推动，但本周中期即泰国原定的收储时间点，却没有见到具体的实施，因此引发一些猜想，甚至有传言收储存在变数，从而对依靠政策推动的走势形成较大的冲击，周末基本得到确认，收储因为立法程序导致进场时间或推迟到3月初，虽然显示在没有最终落实收储的情况下都存在不确定性，但暂时还没有看到明显修改办法的迹象，因此压力也将有所缓和；加上周末国内央行的意外降准，也将对天胶市场形成一定支撑。综合看，外围商品的分析是的天胶或缺乏指引，收储的不确定也增加了市场的波动，但国内央行的利多货币政策还是起到提振作用，因此，预计本周沪胶维持震荡走势为主。

另外现货市场表现依旧坚挺，上海销区报价仅回落100元至29200元，东南亚价格跌幅在2％，而合成胶价格回落略大，丁苯胶价格报价24500元，顺丁胶报价27700元，下跌400-500元。

操作上，上周跌破28000建立的空单继续轻仓持有，止损依旧为28500，但如果回落到27000附近也可获利止盈，暂时还不宜过份悲观。