沪铜减仓上涨 空头主动离场

外盘走势：隔夜伦铜期货冲高回落，尾盘收涨2.27%至7434.8美元/吨，较日内高点7535美元/吨回落1.33%。今日亚洲市伦铜于7450附近窄幅运行。25日伦铜持仓为五日来首次减少2181至286361，之前伦铜持仓在铜价跌至7300美元/吨附近，由减转增，表明多空分歧加大，伴随着铜价跌幅放缓，暗示其下跌意愿较弱。

现货方面：上海金属网铜现货报价为56450-56800元/吨，较28日下跌250元/吨，现货较期货升水575元/吨，处于较高水平。据上海有色网，现货行情快报显示，沪期铜低开回升乏力，月末因素以及期铜下跌，引出大量铜的流出，市场供应明显增多，升水维平，成交亦因资金因素而受抑。

内盘走势：今日沪铜1202合约小幅低开170元/吨至55200元/吨，日内在短暂触及54850元/吨之后，即快速反弹，尾盘微涨0.16%至55460元/吨，接近于日内高点55580元/吨。今日沪铜指数持仓量于尾盘大幅减少，最终减少11780至467868，而成交量大幅减少26.4万至723718。沪铜减仓缩量上涨，表明空方主动止损。

市场因素分析：备受关注的欧盟财长会议将于北京时间今晚24:00召开，会议将会持续两天，预计周三欧洲时段将会公布会议成果。如果会议如前几次那样不能取得实质性成果，市场风险偏好情绪料将重新回落。期铜供应方面，自由港旗下秘鲁Cerro Verede矿工人结束罢工，将自周三开始重返工作岗位。

行情研判：今日市场风险偏好情绪维持高位，铜价振荡上扬。因受即将召开的欧盟财政会议可提振，市场预期会上将出台解决欧债危机的乐观预期提振。此次铜价在屡跌不破的背景下，重新回到55000元/吨之上，这点需引起投资者的警惕，前期空单部分减持之后，持有剩余空单观望为主，但多单短期不建议贸然进场。建议关注财长会议结果，点位上关注55000-56000区间的有效突破。