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期权内在价值计算

期权内在价值计算:期权的内在价值(Intrinsicvalue)是指多方行使期权时可以获得的收益的现值。

期权内在价值计算:期权的内在价值(Intrinsic value)是指多方行使期权时可以获得的收益的现值。

欧式看涨期权的内在价值为(ST-X)的现值。无收益资产欧式看涨期权的内在价值等于S-Xe-r(T-t), 而有收益资产欧式看涨期权的内在价值等于S-D- Xe-r(T-t)。

无收益资产美式看涨期权价格等于欧式看涨期权价格,其内在价值也就等于S-Xe-r(T-t)。有收益资产美式看涨期权的内在价值也等于S-D- Xe-r(T-t)。

无收益资产欧式看跌期权的内在价值为X e-r(T-t)-S,有收益资产欧式看跌期权的内在价值为X e-r(T-t)+D-S。无收益资产美式期权的内在价值等于X-S,有收益资产美式期权的内在价值等于X+D-S。当然,当标的资产市价低于协议价格时,期权多方是不会行使期权的,因此期权的内在价值应大于等于0。

例如:小麦期货结算价格为1220元/吨,执行价格为1170元/吨的买权具有50元/吨的内涵价值(1220-1170)。“实值期权”具有内涵价值。“平值期权”内涵价值为零。“虚值期权”无内涵价值。因此,期权的内涵价值不可能小于0,因为在买权的执行价格高于期货市价时或卖权的执行价格低于期货市价时,期权的买方可以选择不去执行期权。

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