电解铝产量大幅下滑 铝价或有所提振

外盘走势：隔夜伦铝期货表现强劲，尾盘收涨1.15%至2150.25美元/吨，接近于日内高点2151美元/吨，其表现远远好于伦铜录得的0.1%的跌幅。但今日亚洲市伦铝出现冲高回落，重新回到2150美元/吨运行，表明上方抛压较重。

现货方面：上海金属网铝现货报价为16220-16260，较8日持平，现货较期货持平，昨日为升水10元/吨。据上海有色网现货行情快报显示，虽然华南地区下游铝加工企业采购平淡，抑制铝市反弹空间极为有限，但持货贸易商逢低惜售情绪也较为浓厚，当地主流成交区间收窄至16360-16380元/吨，整体市况成交一般。

内盘走势：沪铝1201合约今日小幅高开20元/吨至16255元/吨，日内冲高回落，与昨日走势类似，但其运行区间为16240-16340，较昨日有所提高，尾盘微涨0.28%至16280元/吨。今日沪铝指数持仓量减少2788至213828，仍处于2009年3月6日以来的较低水平，而成交量大幅减少9640至20974。沪铝缩量减仓运行，表明铝市仍缺乏资金的关注，从而难以出现较大行情。

市场因素分析：今日中国统计局数据显示，10月CPI同比涨幅为5.5%，PPI同比涨幅为5.0%，两者均实现了连续第三个月下滑，因数据基本符合预期，而铝价早盘小幅高开，有提前消化通胀放缓带来的利多刺激，因此数据公布后，铝价高位回落。另外今日中国数据显示，10月中国原铝产量达141.4万吨，环比下滑7.2%，为连续第三个下滑，同比仅增加0.3%。目前市场关注明日将公布的中国原铝进口量的初值。

行情研判：今日铝价冲高回落，但尾盘较昨日小幅收涨。近来铝价在外围宏观环境不稳的背景下，呈现疲软走势，因其本身较弱的金融属性和较差的基本面。不过在下跌过程中，期铝价格快接近于其边际生产成本，因此其下跌空间十分有限。另外10月国内原铝产量的大幅下滑，表明国内电力紧缺以及限产措施对原铝产量产生影响，铝价将从中获得支撑。操作上，建议沪铝背靠16200之上，逢低做多为主。