欧元糟于美元 应看空原油

美国能源刊物《施洛克报告》的作者施洛克认为，美国债务问题可能使美元走软，但欧洲债务问题可能使欧元走势更糟，因此投资者应该看空原油期货。

综合媒体6月16日报道，美联储主席伯南克(Ben S. Bernanke)14日曾表示，即使美国国债暂时停止支付本金和利息，也可能长期破坏美元和美国国债在全球市场中的特殊角色。可能推升利率水平走高……

美国能源刊物《施洛克报告》(The Schork Report)的作者施洛克(Stephen Schork)认为，伯南克的观点没错，美国债务履行的影响是可能推高利率水平。只不过，利率不管怎样都会走高的，与政治边缘政策无关。

他举例说道，自从美联储在2010年秋季实施第二轮量化宽松(QE2)以来，中国对美国债券的兴趣大减(尤其是短期债)。中国自10月以来曾连续5个月减持美国国债，，到4月份才首次出现增持，目前共持有美国国债1.1525万亿美元。

因此，在6月底QE2结束时，美国国债必须要增加吸引力，以吸引更多买家购买。根据美国财政部《公共债务月报》(Monthly Statement of Public Debt)的数据，到2012年5月需要赎回的国债为1.58万亿美元。由于中国和美联储都在减持，短期利率必须上调以吸引其他买家。

另外值得关注的是，美联储一周前的资产负债表已经从2007年8月22日的8,670亿美元膨胀至超过2.8万亿美元。因此美联储的偿债能力值得怀疑。但是，这与欧央行相比还是小巫见大巫。现在希腊的违约只是个时间问题，到时对欧央行资产负债表的冲击难以想象。

按照最坏情况估计，美国的债务问题可能继续使美元承压，但欧猪四国(PIIGs)的情况更糟。因此，美元可能走软，但欧元可能更糟。鉴于此，施洛克建议投资者看空原油。