5月19日橡塑现货市场情况综述

PBT市场阴跌

本周国内PBT市场明稳暗降，国内多数生产企业纯树脂公开报价仍维持在22500元/吨，但据闻近期出货主流实单价已降至21500-22000元/吨。厂家前期接单数量尚可，目前多数厂家无库存压力，但均表示近期实单成交明显减少。中间商方面，后市看空预期逐步增强，多数商家积极出货为主，继续采购意向不高，而终端客户近期多按需拿货或消耗前期库存为主，市场整体交投偏弱。上游单体方面，本周PTA市场止跌走稳，而BDO价格则延续跌势，华东地区BDO散水商谈价本周下滑500-600元至22400-23000元/吨，高端成交阻力大，后期供货增多需求减弱情况下，仍继续被看空。综合目前上游单体疲弱走势及自身需求偏弱考虑，短线国内PBT市场下跌趋势或将明朗化。

丁苯：丁苯胶坚挺态势延续

今日中油东北、西北销售公司跟涨丁苯胶价，市场丁苯胶价坚挺中局部再度攀升，其中松香丁苯胶涨至与顺丁橡胶市场价格基本持平的28200元/吨附近甚至远高于顺丁胶价的28500-28600元/吨的位置且不乏更高报盘意向。询盘气氛积极。

交易日内沪胶主力期货合约维持窄幅调整；货紧价扬继续刺激丁苯胶价的上行，部分市场松香丁苯胶价已高于顺丁胶价。据卓创分析，促使丁苯胶价高位下继续攀升的主要原因有以下几点：第一，前期出口套利以及丁苯胶替代作用深化，国内货源供应趋紧，货紧价扬。第二，前期对后市的不确定性态度使得国内计划户贸易商超卖，完成月度计划，无货可售。第三，据市场人士反映，天津陆港新货投放市场，但总体竞争力较成熟品牌稍逊，新货源市场吸引力有待进一步夯实。目前天胶、顺丁以及下游企业负面消息较多，但丁苯胶仍能在供应面上占足优势，预计丁苯胶坚挺态势延续，警惕高位风险。

供需逐渐转变电石价格即将普遍下调？

历时一个多月的电石价格上涨，终于正式告一段落。本周电石价格继续维持整体僵持盘整的态势，价格上涨现象未再有出现，同时市场已经显现出微妙的转变迹象，华中地区率先出现了价格下调，其余地区则是观望气氛浓厚。各地电石到货量略有增加，企业心态发生变化，电石厂偏高价开始有松动迹象，PVC企业采购仍然积极，但是个别偏高价的也已出现下调，其余则仍在观察周边市场情况，随时准备随行就市调整。

目前电石市场出现转变，主要是电石供需关系正在逐渐发生变化。虽本月电石开工仍显不稳，个别大厂因电厂检修开工不稳定，但是由于仍陆续有前期停车电石炉恢复生产，所以电石整体产量未有减少；电石用量方面，华中、华东地区限电严重，导致PVC企业开工受到限制，再加上目前有乌海君正、包头海平面、河南神马氯碱等PVC装置停车检修，后期有河北盛华、德州石化、新疆中泰等 PVC企业检修，所以电石用量有所减少。电石供需关系也就逐渐发生变化。

另外，本周PVC价格持续走软，华东地区率先跌破8000元/吨，5型电石法PVC华东自提价格维持在7900元/吨，华南自提价格在8000元/吨，且成交稀少，市场心态较差。PVC出厂价格也无奈跟随下调。液氯价格本周也明显走低，山东地区液氯主流出厂价格在500-600元/吨，低端出现400元/吨的价格。PVC、液氯均价格较低，部分亏损较大，所以虽有高价的烧碱作为支撑，氯碱企业仍显压力较大，一旦电石到货得到补充，就会有下压电石价格以缓解压力的念头出现。

后期市场来看，主要需要关注以下几点：

1、电石开工。目前电石利润较好，前期例行检修的企业将逐渐恢复生产，还有个别大炉计划投产，电石产量将会有小幅的提升。

2、电石需求。下周仍有PVC企业推出了检修计划，再加上PVC行情低迷，华中、华东地区仍不时有限电现象出现，电石整体用量难有提升。

3、电石库存。目前支撑电石价格的主要因素就是PVC企业基本无电石库存。未来一周PVC企业将会继续积极采购电石为主，努力积攒电石库存，使得电石库存达到正常水平。

4、运输方面。目前正值运煤高峰期，华北地区部分路段时有堵车现象出现，影响电石正常到货。

综合来说，目前电石供需关系变化仍是影响电石价格的焦点，而PVC企业的电石库存的增加速度则是众人关注的焦点。短期内市场将继续维持大局僵持盘整，伴随个别到货多的企业接收价下调。一旦PVC企业电石库存普遍补充完毕，或是一旦有大厂下压电石价格的现象出现，整体电石价格就会跟随下调。