玻璃供需面阶段性错配 盘面突破天然气成本支撑

消息面

3月29日玻璃企业库存录得6693.60万重箱，较上一交易日增加332.20万重箱。

截至3月28日当周，全国浮法玻璃产量123.52万吨，环比+0.4%，同比+11.42%；下周暂无产线有点火或者放水计划，供应量仍维持高位。

郑商所：经研究决定，增设河北省沙河玻璃技术研究院为指定玻璃期货质检机构，自2025年1月第16个交易日起开展玻璃期货质检业务。

截至3月28日当周，全国浮法玻璃行业平均开工率85.2%，环比持平；浮法玻璃行业平均产能利用率86.72%，环比+0.34%。

机构观点

国投安信期货：

周末现货继续下行，目前行业继续累库，上周库存已经同比去年增加4.1%。悲观情绪继续，沙河和外围市场产销延续弱势，目前沙河部分厂家价格触及天然气成本，但煤炭仍有利润，暂时未有冷修的意愿，产量依然维持高位。现货持续下跌态势中，进一步加剧中下游观望情绪。下游加工订单增加增量弱，普遍存在回款差的问题，原片采购意愿低。供给高压仍将继续，需求未看到好转前，期价仍是高位承压格局，目前现货持续下行，盘面突破天然气成本支撑，不排除进一步下行再去看煤炭成本。

混沌天成期货：

年前我们预期房地产正常竣工量将下降，还有一定的保交楼需求，玻璃最大的问题在于供给太高，需求难以匹配供给，玻璃大趋势偏空，目前基本符合预期。在官方统计保交楼基本完成的情况下，根据房地产建设周期计算，2024年竣工面积将下降10%左右，玻璃需求预期较弱，当前下游加工厂订单一般，需求偏弱，跟预期一致。当前玻璃日熔量处于历史高位，1-2月份产量同比增长10.9%，玻璃供需阶段性错配，玻璃厂家库存持续增加价格下跌，当前成本在1300元/吨左右，现货有200元/吨以上的利润，玻璃厂商在这个利润下仍有生产动力，盘面仍有下跌空间。策略建议：空2405和2409合约，目标1300。