玻璃期货连续遭遇重挫 这背后有何缘由？

在一浪又一浪的上涨之后，本周玻璃期货价格开启大幅回落，不仅将2000点关键位拱手相让，截止到目前更是录得了近6%的跌幅。具体来看，玻璃期现货价格节后经历大幅拉涨，但在本周连续遭遇重挫回落，这背后有何缘由？

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先来看下节前最后一个交易日，玻璃期货主力合约收于1870元；节后玻璃行情高开高走一路攀升，高点为3月8日的2159点，最大涨幅超过15%。基准地现货价格从年前的1804元攀升至本周的1949元，累计涨幅8%。

在此过程中，期货盘面领涨现货，二者价差一度扩大到254元/吨。期现货价格的涨势体现了中下游用户在低库存状况下的恐慌性补库需求。随着库存从厂家到贸易商及终端用户的转移过程告一段落，玻璃原片贸易形势归于平稳，玻璃期现价格的涨势难以持续；厂家冬储保价措施的退出预期也加剧了市场的恐慌情绪。

而当前仍旧处于19年开启的地产竣工周期。和20年相似的是，春节前后疫情是主要扰动因素，以此为前提，市场一致预期上半年将延续2020年玻璃大涨行情。预期驱动下，市场刚需补库和投机性补库需求大增，节后库存降幅显著，玻璃现货也顺势提涨。这是玻璃节后拉升的主要逻辑。

但实际上，去年疫情严重加上疫情防控缺乏经验，地产工期至少耽误两个月以上。今年所面临的市场环境有所不同，一方面疫情持续时间短，另一方面，就地过年背景下，下游复工将有所提前，总体来说平抑了疫情对工地工期的影响，最终疫情的实际影响影响几乎可以忽略不计。