后市可能潜在下跌驱动：目前为市场传统需求淡季。地产限制政策的背景下，房地产成交暂时难有乐观表现，地产回款周期明显变长，将会导致2021年上半年需求并不乐观。当下贸易商以及部分加工厂已经大规模囤货，部分地产贸易商库存超过厂家库存1倍。需求不及预期的情况下，下游囤货失败，价格大幅下跌。
而4月后市场迎来阴雨季，贸易商进一步囤货既没有保价安全垫，天气条件也不配合，大概率将会减少采购，下跌订单存量订单接近尾声，4月驱动市场向上因素基本结束。
下跌驱动重点关注因素：河北、湖北地区贸易商出货情况。3月中旬部分湖北玻璃厂保价结束，3月底河北玻璃厂保价结束。贸易商需要在3月底前消化自身天量库存。
自2020年1月初以来玻璃期货价格大幅飙升。截至3月8日，FG05合约高点较1月低位上涨幅度高达476元/吨。现货市场价格在节后持续上涨，湖北地区交割品价格涨至2120，较节前涨幅25%。河北沙河交割品价格涨至2060元/吨，涨幅15%。
为什么不看好二季度市场
房地产政策端的持续收紧，导致地产回款周期延长，从而玻璃加工厂的回款周期的延长，最终导致玻璃加工厂采购玻璃原片需求萎缩。自年初以来银监会对经营贷流入房地产市场加强监管，一再强调房地产市场是中国最大灰犀牛。2021年上半年的房地产市场监管只会趋紧，不会更加宽松。在这一背景下，玻璃市场相关需求在2021年上半年的扩张空间或许有限。
当下市场格局却是一个供需错配的格局
在供应端2020年初产能持续下滑，自4800万吨/年下滑至4400万吨/年，当时全市场需求端都无货，我们当下面对的情况却刚好相反。产能自2020年上半年最低位已经恢复至当下5000万吨/年，在二季度以后国内目前潜在浮法玻璃复产产能会达到1.2万T/日，产能增幅8.8%。
在需求端，在市场实际需求尚未来临的情况下，下游囤货已经到疯狂的程度。沙河地区贸易商库存高出厂家1倍，国内华东、湖北、河北厂家加工厂原片库存更是达到20天附近，在上半年淡季的情况下，这一库存水平是明显偏高的。更有甚者出现了加工厂不卖成品，卖玻璃原片的情况，因为玻璃原片这一轮涨幅实在太大，仅仅1个月的时间，现货涨幅至少达到15%。
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