美国通胀已处于下行通道 贵金属期货长期趋势向好

【行情复盘】

美国CPI超预期回落，夜盘贵金属上行。沪金2408合约期货价格收涨0.86%至570.30元/克，沪银2408合约期货价格收涨0.66%至8238元/千克。截止7:00，伦敦现货黄金价格为2414.03美元/盎司；伦敦现货白银价格为31.384美元/盎司。

【重要资讯】

北京时间20:30，美国劳工部公布数据显示，美国6月CPI同比增速为3%，低于预期的3.1%；6月核心CPI同比3.3%，低于预期3.4%和前值3.4%，显示物价压力全面缓和。

美联储古尔斯比表示，6月的通胀报告非常出色，根据数据情况，可以考虑一次降息或者一系列降息。任何有关利率的决定都不会考虑政治因素。没有必要为失业情况感到恐慌，就业市场稳固。随着通胀下降，维持利率不变意味着美联储正在收紧政策。

劳动力市场正在降温，但仍然强劲，这并不像是经济衰退的开始。金融条件相当具有限制性。美国7月6日当周首次申请失业救济人数为22.2万人，低于预期值23.5万人，前值由23.8万人修正为23.9万人。美国6月29日当周续请失业救济人数为185.2万人，低于预期值186万人，前值由185.8万人修正为185.6万人。

【市场逻辑】

美国6月CPI超预期放缓，再次论证通胀已处于下行通道上，市场降息预期升温，目前互换市场已经完全消化美联储9月降息25个bp的可能性。但需注意昨晚公布的当周首申与续申人数均低于预期，可能指向美国劳动力市场具有一定的韧性，关注后续数据验证。

【交易策略】

贵金属长期趋势向好，建议多单继续持有，同时逢低做多，并持续关注美国经济数据，注意风险事件带来的影响，如通胀意外反弹，劳动力市场回暖等。贵金属运行区间：伦敦金重新站上2400美元/盎司，上方关注前高压力位2430-2450美元/盎司压力区间，下方关注2350美元/盎司附近支撑位；伦敦银上方关注31.5-32美元/盎司附近压力区间，下方关注30-30.5美元/盎司区间支撑。国内方面，沪金上方继续关注570-580元/克的压力区间，下方关注530-540元/克区间支撑；沪银上方关注8300-8500元/千克压力区间，下方关注7600-7900元/千克区间支撑。

（来源：方正中期期货）