美元指数仍有支撑 金银承压下跌

内容摘要：

1、2018年上半年贵金属市场走势疲软，上涨乏力，从1月以来持续震荡走低，受到今年美元指数止跌反弹打压。

2、美国劳动力市场表现强劲，已经接近充分就业，美国房地产数据强劲，预示着楼市将持续强劲发展，美联储加息预期增强。

3、中短期美元指数将延续震荡偏高，对此，美元指数在高位运行对贵金属来说意味着持续承受的压力。

4、俄罗斯央行继续保持稳定的速度增持黄金，抛售50%美债，增加5倍黄金储备。

5、全球金币与金条投资需求下降15%至254.9吨。因为金价一直窄幅震荡削弱了消费者的投资兴趣。

6、黄金ETF持仓持续下降，显示投资需求降温。

摘要：美国经济延续强劲发展势头，有助于增强美联储加息的决心。美元指数仍于高位维稳运行，贵金属继续承压反弹乏力。俄罗斯央行抛售50%美债，增加5倍黄金储备。而一季度贵金属需求有所下降，因金价一直窄幅震荡削弱了投资者的热情。此外黄金ETF持仓持续下降，显示黄金投资需求降温。展望后市，全球经济延续增速发展，美国经济发展前景仍较为明朗，将继续支持美联储下半年加息加之美元指数持续高位维稳运行打压贵金属。此外美国贸易保护主义较强，与各国市场贸易摩擦不断，市场避险情绪反复支撑贵金属。预计后市贵金属将延续震荡偏弱运行，建议短多长空策略。

一、上半年市场行情回顾

2018年上半年贵金属市场走势疲软，上涨乏力，从1月以来持续震荡走低，受到今年美元指数止跌反弹打压。在上半年的6个月当中，前三个月下跌，4月和5月微涨，6月承压续跌。其中截止6月26日，沪金指数及沪银指数均震荡下跌，沪金指数年内跌幅为2.34%，沪银指数跌3.3%。沪金指数年内高低点为283.8，269，沪银高低点为3935，3611。而各主力中，沪金1812主力合约从2017年12月以来持续下跌，6个月中全跌，截止6月25日收盘价报收271.17元/克，年内跌幅为3.69%。同时沪银主力1812合约收盘价报收3747元/千克，六个月中跌了5个月，4月震荡微涨，年内跌幅为6.15%。