金投期货网（http://futures.cngold.org）11月9日讯，行情回顾。由于市场预期悲观,本周煤焦钢整体延续疲软走势,品种间继续分化,螺纹钢、焦煤有所企稳,铁矿石、焦炭则继续下探。截至11月6日收盘,螺纹钢1605合约当周累计下跌0.06%,铁矿石1601合约当周累计下跌4.14%,焦煤1601合约当周累计上涨1.26%,焦炭1601合约当周累计下跌1.72%。

钢材供需未见明显起色,港口矿价加速下跌。从需求端看,在经济增速放缓以及投资比重不断降低的大背景下,钢材整体需求依然较为低迷,而且随着气温逐步下降,钢材需求也将进入传统淡季。从财政刺激方面看,目前相关项目推进状况整体低于预期,而且在铁路、公路、基建相对饱和以及房地产库存处于高位的情况下,未来钢材需求难以出现爆发性增长,供给端的调整仍是影响近期钢价走势的关键因素。

从供给端看,钢厂减产一定程度上缓解钢价跌势,不过随着铁矿石、焦炭等原材料价格加速下跌,近期钢厂盈利状况有所好转,复产意愿增强,钢价缺乏持续反弹的动能。从中长期看,由于钢企背负着地方GDP、税收、就业等任务,轻易不会退出市场,钢铁行业恶性竞争的局面仍将延续,淘汰过剩产能将会是一个比较漫长的过程,在此过程中钢价有反弹但难以反转,整体走势仍将较为低迷。

从矿石方面看,随着供需格局恶化,近期港口矿石现货价格加速下跌,青岛港61.5%PB粉从420元/吨下跌至360元/吨,这也导致期货端贴水大幅收敛,矿石期货价格出现大幅补跌,而且短期仍有进一步下行压力。从中长期来看,矿石供过于求的格局仍将延续,而且随着高成本国产矿被逐步挤出市场,未来全球铁矿石成本曲线将继续下移,铁矿石价格从长期看仍处下行趋势。

后市展望。在供需基本面疲软以及市场预期悲观的情况下,煤焦钢整体依然反弹乏力,不过随着多空分歧增大,跌势或将继续放缓,原材料仍将延续相对疲软的走势。

从中长期来看,在中国经济增速放缓以及投资比重降低的大背景下,未来钢材需求仍是确定性下滑趋势,煤焦钢产业链面临巨大的去产能压力,在此过程中相关品种的价格或将长期在低位运行,整体仍是易跌难涨的局面。

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