7月25日,铜价格整体加速上涨,现货市场贴水基本持平上个交易日,不过贴水绝对值较小,整体贴水状况对比前面几个月走势偏强。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)07月26日讯,期货最新消息:7月25日,铜价格整体加速上涨,现货市场贴水基本持平上个交易日,不过贴水绝对值较小,整体贴水状况对比前面几个月走势偏强。
中期逻辑:全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。
短期逻辑:上周,铜精矿加工费继续持平,高端加工费报至85美元/吨,铜精矿现货加工费集中82-83美元/吨;市场采购比较清淡,而从此前进口数据来看,主要是长协订货的攀升。国内精炼铜供应依然偏紧,整体库存有所下降,我们认为,主要是精废价差较窄,需求转向精炼铜所致;上周,秘鲁全国罢工,但是对于铜矿暂时无太大的影响,整体上,铜市场短期逻辑不是特别强劲。
消息面上,BHP二季度铜产量同比下滑仅6%,显示出必和必拓通过多种途径降低了罢工的影响,从Escondida铜矿其他的股权拥有者产量数据来看,必和必拓是通过增加其他矿山产量来弥补的。
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