棉纱推动棉花走强 织厂情况或延续分化

金投期货网（http://futures.cngold.org/）01月23日讯，期货最新消息：【棉纱走强 棉花走弱】

过去几年，大多数时候棉花、棉纱价格同步下滑，且棉花运行于棉纱的上方，棉纺厂盈利能力较弱。到2016下半年局面有所转变，棉纱走强，棉花走弱，棉纱开始运行于棉花上方，盈利能力增强。目前棉纱环节对后市相对乐观，而棉花环节则相对悲观。那么后市究竟是棉纱推动棉花走强，还是棉花压制棉纱的上行呢？

【棉纱环节具备修复性上涨的需求】

上下游预期现分歧 棉纺产业链如何书写新年篇章？

从2012年年初至2016年下半年，国产纱绝大多数时候都处在亏损状态，持续大幅的亏损始终是难以承受的，这也说明棉纱价格存在长期低估，本身存在修复性性上涨的需求，否则纱厂没有开机动力，更别说做库存了。

【各环节产品库存不一】

上下游预期现分歧 棉纺产业链如何书写新年篇章？

截至12月底，棉花商业库存301万吨，2012年以来平均库存169万吨，目前商业库存处于2012年以来的相对高位，相比过去几年同期，也处于相对高位，仅次于2014年。按照每月消化60万吨的量，即使不再上新棉，到2月底商业库存仍有180万吨以上，2016/2017年度棉花抛储从3月初开始，每天投放3万吨，基本上抛储量就可以满足每月的需求量，商业库存消化压力较大，因此棉花环节确实没有走强的基本面支撑。