国债期货暴跌

金投期货网（http://futures.cngold.org/）11月29日讯，期货最新消息：国债期货暴跌，主力合约中，十债T1703一度暴跌0.44%，现报99.265，跌幅0.37%，创10月24日以来最大跌幅；五债TF1703跌0.27%。

一些投资者认为，本轮下跌较为突然，原来的单边上涨行情在10月24日戛然而止，市场似乎突然变天。但是从事后来看，很多迹象能够表明影响债市的因素在悄然改变。当这些因素积累到一定程度，市场走势便会转向。

影响债市的两大逻辑一是经济，二是货币。在国家加大基建力度与PPP项目的大量审批下，国内经济短期企稳回升几成定局。这些项目的落地皆需大量资金配合，故加大了市场对资金的需求。从货币端来看，央行自今年初期货币政策已悄然转向。在市场预期央行今年会继续推行略偏宽松货币政策的时候，央行已开始慢慢收紧流动性，故今年货币市场利率一直在振荡走高。在货币供给减少、需求增加的背景下，利率上涨已是必然。

从全国情况来看，地方PPP项目需求继续增长，9月末全部入库PPP项目10471个，总投资额12.46万亿元。其中，已进入执行阶段项目946个，总投资额1.56万亿元，规模可观，落地率26%。与6月末相比，入库项目正在加速落地，落地率稳步提升。巨额的PPP项目投资，必将带动投资需求的上升，也将加大市场对资金的需求。这一过程会持续很长一段时间，故市场的预期必将发生改变。