金投期货网（http://futures.cngold.org/）11月25日讯，期货最新消息：日内走势：沪期铜主力合约1701日内收盘在48210元/吨，最低价格47210元/吨，最高价格48500元/吨，夜盘收涨1.71%。11月24日及夜盘，沪铜期货一度冲击涨停。现货市场成交一般，铜价格打开涨停板之后，现货贴水较昨日扩大。
中期逻辑：智利国家铜业公司2017年对中国市场实际达成升水在72美元/吨，2017年中国仍然有60万吨产能落地，铜精炼企业的竞争直接展开。不过，由于铜精矿供应已经受限，加工费下降已经体现，因此尽管精炼产能扩大，但是精炼铜产量则受到精矿供应的限制，因此中期铜价格筑底预期明显。
短期逻辑：上周，精炼铜进口由盈利转向亏损。消息称，自由港麦克莫伦公司与中国最大铜冶炼商江西铜业达成协议，将2017年铜精矿加工精炼费用(TC/RCs)下调5%;粗炼费每吨92.50美元，精炼费每磅9.25美分。加工费初步敲定之后，冶炼企业现货市场采购意愿或增强，加工费谈判带来的紧张或消除。不过，对于中国供应而言，由于融资精炼铜进口越来越少，如何弥补融资铜进口份额将是关键，内强外弱格局将延续。
