后期供给端的减少或仅能依靠锌矿的紧缺以及进口的减少。若后期进口没有显著回升,那么锌矿进口量同比下滑将扩大至50%,年底进口精炼锌供给量同比将大幅下滑50%-70%。
需求方面有好转迹象,下游陆续开始备货,交投开始活跃。同时库存下降幅度较快,根据我的有色数据,截止至9月26日,全国锌锭库存下降1.94万吨至23.57万吨,降幅高达7.6%。同时锌仓单减2078吨至109928吨,广东仓单减2078吨至84884吨,上海、江苏、浙江库存无变化。
操作建议:若回调至支撑线,需求好转或冶炼厂产量下降,仍建议可以逢低试多。
买SHFE抛LME的逻辑走正,可继续持有。跨市场套利均需注意国庆节休市风险。