PP上涨空间已不大
从历史价格高位来看,7月初,PP1609合约达到8500元/吨附近,现货在8400元/吨附近。8400—8500元/吨是PP期货的极限价格,因为期价在8400元/吨时,下游注塑、塑编等厂商实际处于亏损状态,不得不关机停产,不再进货。7月初以来,PP1609合约缓慢振荡下行,下游厂商刚刚获得一点利润空间,准备备货开机,但最近一周,PP1609合约再次回到8400元/吨左右。石化和贸易商为了尽快出货,从7月20日至今现货一直保持在8100元/吨,调涨较难。目前期货升水现货约200元/吨,高企的PP1609合约缺少现货支撑,继续上涨的动力不足。
另外,随着7月、8月停车检修的产能逐渐复产,PP很有可能出现超量供应的情况。检修涉及产能417万吨/年,其中将在8月下旬至9月上旬开车的产能有237万吨/年,占全国总产能的12.9%。在8月下旬这些产能陆续恢复后,PP现货供应会逐渐进入超量供应的阶段。从新增产能来看,除已确定推迟的装置之外,9月还有宁波福基和富德能源两家合计70万吨/年产能的PP装置将会投产,届时将使供应超量的问题进一步加剧。虽然8月、9月为传统的塑料(8985,-105.00, -1.16%)消费旺季,但从2月、3月的农膜销售情况来看,今年整年全国塑料消费都会呈现“旺季不旺”的现象。需求端没有较大提升的情况下,9月PP供应激增,将导致现货价格走低。