6月美国非农就业人数直线回升至8个月高位28.7万，超出市场预期的18.0万，也缓解了5月非农数据断崖式下跌后带来的恐慌。但是整体来看，形势并未发生转变：非农数据的二季度月均值仅为14.7万，不仅大幅低于一季度的均值20.8万、与去年四季度均值28.2万相比几乎减半，而且与近三个月的市场预期均值18.0万相比，还是有不小的差距。就目前美国的经济情况以及英国近期退欧造成的市场情绪动荡来讲，美联储在加息的路上还是面临着不小的阻力。
从最新的利率点阵图也可以看到，4月市场预期年内利率中值在0.7%，目前已经降至0.5%，最高的可能性仍然是年内保持目前的低利率水平。7月加息的概率仅为4%，9月加息的隐含概率也仅为10%，目前市场对保持低利率预期仍强。
3、中国经济数据整体偏弱但政策空间仍存
由于美联储加息时间整体后移，非美国家货币空间打开，中国一系列稳增长措施也得以从容展开。人民币的角度看，由于人民币汇率对美元持续贬值部分释放了压力，市场对于人民币贬值的风险情绪较之年初已经得到相当程度的缓解。
