金投期货网(http://futures.cngold.org/)7月25日讯，
今年大宗商品触底反弹，金属市场也在供给端收缩的带动下回暖。其中，最为亮眼的是精炼锌，在上游锌矿减产的刺激下，年初至今沪锌涨幅超40%。近期，镍价也由于菲律宾严查环保镍矿限产而表现强劲，沪镍最大涨幅超30%。铝价同样在年初由于电解铝减产近500万吨而走出低价阴霾，最高涨幅近24%，目前涨幅小幅回落至17%。而铜价则受供给端释放而相对疲软，沪铜最大涨幅接近15%。同样是供给端收缩，为何锌、镍和铝走势和发展各异?我们将从供给侧收缩发展逻辑来探讨。
锌矿紧缩见成效，锌价扶摇直上
锌矿减产的话题已经持续了几年，今年锌矿紧缩才实际落地，前两年均由于矿山并未实际减产而导致价格快速回落。而今年，约有51.8万吨矿山将因资源枯竭而停产，如澳大利亚Century矿和爱尔兰Lisheen矿。同时，由于价格低迷减产的产能约55万吨，最具代表性的就是嘉能可将减产50万吨锌矿产能，约35万吨锌矿产量。同时，由于前期投资减少，今年释放新产能很少，预计影响锌矿产量接近8%。
