后期来看,PTA供应趋于宽松。虽然宁波三菱70万吨/年的装置因故障停车,但是月底就将恢复生产。上海石化40万吨/年的装置计划8月停产,可是江阴汉邦220万吨/年的装置近期就将恢复生产。
基于对后期供应宽松的判断,PTA现货价格不具备上行条件,期货价格也不会出现单边上涨行情。
成本端提供支撑
现货价格大涨的可能性很小,那会不会出现大跌呢?笔者认为,即使跌,空间也非常有限。
7月以来,PTA价格呈下跌态势,加工费被压缩,目前仅有200—300元/吨。受PTA价格下跌的影响,PTA生产企业的经营状况持续恶化,亏损加剧。在成本不变的前提下,PTA价格下跌的极限就是加工费了。事实上,一旦PTA的加工费过低,PTA生产企业就会限产保价。判断PTA价格是否继续下跌,只需判断成本状况即可。
从目前的情况来看,石脑油与PX的裂解价差达到400美元/吨,利润可观刺激PX企业积极生产。不过,后期PX装置检修相对密集,供应将下降。因此,预计PTA成本端会维持现状,甚至会小幅上升。