银河期货农产品分析师刘倩楠认为,商业棉库存处于历史地位,新疆市场用棉紧张,是棉花价格易涨难跌的重要原因。虽然从5月开始国储棉逐步流入市场,下游企业对棉花商业库存的消化量也随着国储棉的轮出而逐渐减少,但近100万吨的商品库存在历史上仍然属于低位,这是导致近期棉价坚挺上涨的基础性因素。此外,随着新疆纺织企业的大力发展,疆内棉纱销量可观,新疆纺织企业对棉花的需求量较大,但由于大量的新疆棉运到内地以及疆内储备棉数量有限,导致新疆纺织企业用棉非常紧张,从而出现疆棉价格高于内地棉价的异常现象。
刘倩楠预计后期储备棉成交仍将火爆。假如后期疆棉缺口变大,也可能领涨内地棉花现货。另外,进口棉纱需求同比减少,利好国内棉价。但是终端需求较差的事实不容忽视,尤其应注意淡季到来时终端需求面的变化。整体来看,在棉花供应短缺性因素影响大于下游终端需求影响,后期天气将形成较大炒作因素的背景下,他预计在新棉上市前,期棉价格将在震荡中维持偏强的格局。