上半年能源价格走强，使得成本上升挤压铝厂利润，铝厂复产放缓，减少原铝供给，提高市场价格重心。目前来看总体成本对价格有所支持，但后期随着氧化铝价格走低和电力成本走高的抵消，成本端对价格的支持和利润的提升作用将减小。
投资策略推荐
2016年上半年，供给侧改革去产能叠加稳增长等措施使得铝行业整体由供给过剩转为结构性短缺，库存大幅下滑，价格快速上涨。下半年，由于盈利水平较好，铝企陆续投产和复产，产能压力加大，铝价将承压。由于今年稳增长等政策使得消费好于去年，目前库存处于近年来低位，因此整体供需情况即使转弱，也难现去年下半年大幅下跌的局面。同时在金属中需求增速较强，因而商业收储和联合减产等消息均表现于带动铝价向上运动。因此，在供给增加，需求同时偏强的情况下，铝价或将区间震荡，配合废铝产量将逐渐增加，倾向于铝价将震荡走低。
在内外市场套利方面，可以在沪伦比【7，8】之间关注是套利机会，上半年在人民币贬值趋势下，国内有供给收缩配合提高价格，带来较好的反套机会。而国内供需情况不支持进口铝锭，一旦比价走高又可参与正向套利。
