根据安泰科报告,一季度国际矿山的情况有以下特点:一是矿山减产增加,除了上述提到的关停和减产矿山,澳大利亚CBH的Endeavour矿和佩利亚BrokenHill矿也公布了减产计划;二是随着供应预期紧张,个别矿山开工率创新高,如REDDOG铅锌矿产量创历史新高,锌精矿产量达到15.7万吨;三是矿石品位下降使得精矿产量难以明显增长。整体来看,虽然价格上涨刺激部分矿企积极生产,但由于资源品位下降和基数较小,短期内仍难以弥补大矿山停产和减产的缺口。
根据ILZSG的数据可以看到,2016年1季度精炼锌的产量同比下降4.03%,较锌矿下滑幅度9%少,因此预计锌矿库存陆续消耗。印度、日本和中国1季度精炼锌产量下滑幅度较大,分别下滑28.89%,10.86%和4.33%。根据安泰科,印度产量下降主要受印度斯坦锌业产量下滑的影响,由于矿山减产和一季度价格同比偏低,印度斯坦锌业减少精炼锌产量。韩国产量反而增加9.34%达到月均产量84.3万吨,同比增加2.16万吨。韩国产量增加则是由于韩国永丰公司的SEAKPHO冶炼厂进行了扩产。
ILZSG预计中国年增长4%,但中国以外地区将同比减少2.3%,因而全球预计精炼锌小幅增长0.5%。
全球主要精炼锌国家消费量
根据ILZSG的数据可以看到,2016年1季度精炼锌的消费量同比小幅下降0.1%,几乎持平,较精炼锌供给下滑幅度4.03%少,供给下滑幅度大于需求下滑幅度,因此预计精炼锌库存也将陆续消耗。日本和美国1季度精炼锌需求下滑幅度较大,分别下滑26.33%和14.99%。美国制造业PMI放缓,4月PMI下滑至50.8显示制造业失去动力,但实际建筑和汽车行业仍在扩张中。总体而言,结合国际铅锌小组、安泰科和麦肯锡,对精炼锌的消费偏乐观。ILZSG认为在中国基础设施建设预计增长4.5%带动精炼锌消费的情况下,2016年全球精炼锌需求量将达到1433万吨,同比增长3.5%,因此二季度精炼锌将转为短缺。韩国将保持13.1%的高增速,印度和美国增速约为4.1%和3.1%,欧洲消费增速约为3.2%。而麦肯锡也同样认为全球精炼锌需求将有3.4%的增幅,但对印度和美国的消费更为乐观,增长率将分别达到8.1%和6.6%;中国、日本、韩国和欧洲的增长率分别为3.4%、0.9%、1.8%和2%。