因此,对于铝企来说,由于上游氧化铝产能仍在扩张,而下游电解铝新增产能增速不及氧化铝,所以价格回落利润增长空间较小。而电解铝则由于成本端同样上涨,盈利空间并没有跟随铝价上涨而显著提高,因此价格上涨对股价带动作用小。主要利润提升在铝产业链的下端,消费向好带动铝材加工。
综上所述,在本轮大宗商品价格上涨带动的股价上升中,由于基本面驱动价格上涨的深层次原因不同,商品和锌、铝板块股价均呈现锌强铝弱格局,锌板块上游矿企表现较好,铝板块上游较弱,下游加工表现较好。值得期货和股票投资者把握期现两市互动机制,区别对待。
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