张媛表示,理论上,期货套保能够完全规避风险,但实践中,因为影响套期保值效果的因素众多,如时间差异影响、地点差异影响、品质差异影响、商品差异影响、数量差异影响等,不能单纯以期货市场盈利作为套保成功与否的评判标准,而应该期现结合,合并评价。期货只能起到护航的作用,而不能取代。
2结合企业实际解决内外问题
攀钢集团经济运行部期货交易处罗恩平对于实体企业套保有着自己的看法,他认为,实体企业参与套保面临外部、内部两个方面的问题和困难。其中,外部问题包括基差风险难题和市场博弈套保面临时机抉择难题;内部问题包括缺乏上下一致的全面、理性的套保理念和操作、评价体系,同时缺乏专业的人才队伍。
罗恩平指出,期货价格和现货价格虽然总体趋势一致,但也偶尔会存在阶段性波动差异,建议引入市场趋势分析的理念和做法,尽量顺应市场趋势进行套保操作,放长套保方案的对冲时间,以放长对冲时间包容期现货短期波动的差异问题,以顺势择机开仓化解市场很少给出理想套保时机的难题。针对因区域市场基差波动差异比较频繁的企业,唯有如此,方能在理念、策略上基本保证套保业务的长期成功。