期债各合约波动不大 震荡波动

金投期货网5月26日讯，一、行情回顾。周三，期债各合约波动不大，震荡波动。5年期主力合约TF1609开盘价100.375，最高100.385，最低100.285，收盘于100.355，涨跌幅为0.02%，成交量为4546手，持仓量为25786手。三张合约总成交4992手，总持仓29645手。10年期主力合约T1609开盘价99.305，最高99.325，最低100.285，收盘于99.270，涨跌幅为0.02%，成交量为12053手，持仓量为31197手。三张合约总成交12969手，总持仓37983手。

二、资金面。周三，公开市场操作700亿元逆回购，单日零投放，短期资金利率下行。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.1BP至2.0010%，7天利率上行0.1BP至2.3310%，14天利率上行0.1BP至2.7790%；银行间回购加权利率1天利率下行0.38BP至2.0224%，7天利率上行14.76BP至2.4828%，14天利率下行1.26BP至2.7229%。

三、现券市场。TF1609合约的CTD券160007.IB，IRR为0.17%，该券当日于99.2629，收益率较昨日上行2.25P；T1609合约的CTD券为160006.IB，IRR为-0.03%，该券收于98.6555，收益率较昨日下行1.30BP。现券方面，5年期、10年期收益率分别上行-0.2BP、0.5BP至2.7453%、2.9401%。中债国债类指数较昨日下行，其中中债国债总指数下行0.01BP至169.17，固定利率国债指数下行0.01BP至169.57。

四、财经资讯。

1、财政部：1-4月，国有企业营业总收入135170.6亿元，同比下降1.7%；利润总额6522.6亿元，同比下降8.4%；降幅分别比1-3月收窄1.3和5.4个百分点。

2、发改委：5月25日24时起将上调国内汽柴油价格，国内汽油每吨上调210元、柴油每吨上调200元，折合90号汽油每升涨0.16元，0号柴油每升涨0.17元。这是油价年内首次“三连涨”，且为今年最大幅度上调。

3、央行周三进行700亿元7天期逆回购，完全对冲当日到期700亿元资金。

五、结论及投资建议。经济数据显示恢复势头有望持续到5月份，期债交易性机会暂歇；本周面临税收缴款、人民币币贬值压力加大外汇占款可能加速流出，关注资金面变化；昨日公开市场零投放，7天期限资金比较紧张；美联储缩表反应美国在货币政策正常化道路上坚定的决心，人民币汇率出现明显贬值，对国内货币政策、对国内流动性有一定限制；据悉定增监管升级，三年期期限定增或已从严审批，监管趋严的态势或许仍会持续，增加债券的配置需求；周三，期债各合约变化不大，早盘国开债招标利率小幅走高，午后农发债招标利率波动不大，整体国债收益率小幅下行，方向性机会仍需等待，受资金面、一级市场、相关市场等短期因素影响较多，鉴于市场利率调整速度加快，多单底仓继续持有，其余短线操作。

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