金投期货网（http://futures.cngold.org/）1月4日讯，郑糖期货在12月份小幅收涨,本月特点是:一方面总持仓偏高,多空分歧巨大;其次是近月偏弱,现货走量不畅,仓单生成迅速且主要集中在销区;第三,投机资金介入多头明显.
临近年底,国际上三大主产国天气升水明显,南巴西的产量可能定位于3050万吨,榨季减产150万吨;泰国和印度产量则受干旱困扰,春节前后外盘基本面偏多,有望对国内糖价构成一定支撑,我们对原糖的波动区间定位于14.5-16.5.
1月份春节前期是国内糖市传统的备货旺季,好的年景一般可以持续至2月结束。从目前的基本面看,市场的炒作主线更有利于多头:商品市场的整体反弹、备货和减产炒作、成本抬升等利多对糖价下方构成支撑;空头的逻辑一方面基于现货走量不畅,另一方面是对元旦后保税区进入国内的担忧.
我们在春节前逻辑更倾向于多头,短期而言,持仓过高导致的行情反复和上涨不易需要警惕,操作上维持偏多震荡的思路,持低位多或逢低短多,区间参考5550-5750;如果后期现货能够放量,则价格应当被高看一线.
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