金投期货网（http://futures.cngold.org）11月5日讯，中期逻辑:中国的锌精矿供应整体数量继续下滑,同时由于国内环保检查与资源整合力度加大,矿企资金压力上升等原因,锌精矿供应南北分化的局面依然存在。锌冶炼厂因为国产锌精矿加工费(TCs)的“稳居高位”,仍能维持较高的开工水平。此外,由于锌精矿的加工费居高不下,令锌冶炼厂在如此低的锌价水平下,仍能保证基本的盈利,但是同比来看,利润率已明显下滑。虽然目前中国进口锌精矿较国产矿的溢价依然高企,但是在四季度之后,Century锌矿关停以及嘉能可减产,中国锌精矿进口量环比或出现一定回调,不排除增速显著下滑的可能。虽然锌下游各行业的开工率在9月均有所回升,但是真正的“旺季效应”对下游企业的刺激作用仍然有限。而且以镀锌企业为例,这些企业的利润还在进一步下降,资金压力依然很大,而终端领域的订单增加并不明显。
短期走势预测:在经历了前一天夜盘的弱势整理之后,锌价于11月4日白天交易时段出现反弹,但当天夜间,随着市场对美联储12月加息的预期升温,美联储主席耶伦当天的讲话也表示如果美国经济走势与预期一致,12月加息是合适的。受此影响,当夜美元指数大幅上行,而锌价冲高后受美元打压而快速回落。短期内,由于缺乏实质利好,未来锌价仍将维持底部盘桓,建议投资者关注13500元/吨对沪锌主力的支撑作用,并及时注意11月6日公布的美国非农就业数据表现。
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