油脂期货：小幅收高 低位反弹

本周，宏观面上欧债危机持续影响，基本面上利多缺乏，国内油脂市场延续弱势行情。国内油脂各个品种均出现下跌，其中豆油表现最弱，周跌幅达0.83%，菜籽油因成本支撑较为抗跌。

CBOT豆油走势弱于内盘，BMD棕榈油周涨幅在0.78%左右。

基本面上，国际方面，船货调查机构SGS，马来西亚5月1-25日棕榈油出口较上月同期增加10.5%至1,146,406吨。国内方面，商务部5月25日上午发布大宗农产品进口信息(油脂油料)。公告称，5月份上半月中国进口大豆实际到港量为334.09万吨，5月份全月预报到港量将达到722.89万吨，高于早些时候估计的562.59万吨。

现货方面，本周油脂报价继续下跌，沿海四级豆油约为8950-9300元/吨，港口棕榈油报价集中在7800-8200元/吨，国内四级菜油出厂价格处于10300-11000元/吨水平，成交一般。

天气方面，国内油菜籽主产区部分出现雨水天气，江南大部、云南南部、贵州南部等地有中到大雨，过程雨量一般有40～70毫米；国外，美国中西部周五天气大多干燥，西北部地区或有少量小阵雨；周六北部地区有少量零星阵雨及雷阵雨，中部及南部地区天气大体上干燥；周日天气大多干燥，晚间西北部地区有少量雷暴。周五中部及南部地区气温高于正常水准，西北部地区气温接近至低于正常水准，周六和周日气温高于至远远高于正常水准。天气状况大体有利于正在进行的大豆播种，种植进度好于正常水平。土壤墒情有利于作物出苗和生长。

隔夜美豆油小幅反弹，今日国内油脂市场小幅收高。就目前而言，宏观面上OECD称欧债危机或将损及欧元区本已脆弱的经济。基本面上美国农业部(USDA)公布的作物生长报告将显示美国大豆种植率为68%，高于上周的46%，整体油脂利多缺乏，依旧处于弱势格局中。

操作上，投资者短线交易为主。