内外糖市受技术支撑震荡

宏观上现阶段市场的关注点再度转向欧洲市场的风险层面，法国大选尘埃落定后，针对德法主导的欧盟救助政策，昨日德国总理表态仍维持原有协议，缓冲市场部分担忧，法德股市昨日大幅反弹。

国际金融领域在上一周中外宏观数据上侧重与经济复苏步伐下降，美国非农就业数据不及预期，中美欧的制造业数据显示下滑或有效需求支撑不足。外盘美元大幅反弹至80点，国际原油价格回落至2月以来低位。本周五中国即将公布最近的CPI、PPI等宏观数据。 阶段上，宏观风险升级，市场在连续反弹后警惕避险盘对市场阶段调整冲击。

国内方面，对于11/12榨季4月结转商业库存同比增加近60万吨，国内国储收购仍在本周四举行，从成交率屡次下滑来看，政策表态意义大于实际收储量高低。现货商采取了灵活的移库销售策略，对于稳定产区现货价格和市场心理起到了一定的支撑作用，近期中国地区极端天气频发，端午和夏季消费旺季采购能否启动还有待观察。

外盘原糖， 巴西中南部4月初进入榨季、5月泰国精制糖出口和印度出口下，季节性供给峰值来临，原糖承压下挫至近11个月低点，侧重2011年5月6日低点的20.65点支撑近期有所体现。

技术上，上周后三个交易日1301点回落至6300-6310区间获支撑，由于9月和1月价差回落至-200点，阶段1301反弹幅度优于1209，在技术指标仍位于均线下方，呈现弱势和宏观风险累积下，稳健型可以考虑9月和1月反向套利。

外盘方面，外汇领域，欧元风险回升下，美元指数大幅反弹，关注对大宗商品压力；有色领域，伦敦有色板节前震荡反弹，技术上逼近年度震荡区间下沿，全球实体经济复苏步伐仍较为震荡，采取波段策略，活跃投资者可以逢高沽空；农产品领域， 5月美农报告将预测12/13年度北半球大豆产量，根据3月末美下调大豆播种面积，5月报告中美国产量和南美产量下调值得关注。从市场走势来看，由于外盘累计涨幅过大和净多头持仓，有获利了结倾向。

国内油脂再受约谈调控，外盘马来西亚棕榈油季节性产量恢复期和历史库存高位，三大油脂中走势偏弱。前期持有油脂1301豆油和棕榈油、菜籽油和棕榈油套利单，累计涨幅超过10%，注意阶段止盈。

操作上。宏观欧元区忧虑升温，市场避险心理提升。1301合约6300-6310区间支撑止跌震荡，1209空单5日均线止盈继续持有，9月和1月价差再度逼近-200点，关注回归反弹机会。