欧洲股市出现了持续的下跌,这种下跌已经无法用技术调整来解释,只能是经济环境出现了坏情况才会导致如此的下跌,但也可能这种下跌是意外因素冲击所致,比如西班牙的问题以及意大利的牵连等,美国股市还可以说处于正常的技术调整范畴。
欧洲股市出现了持续的下跌,这种下跌已经无法用技术调整来解释,只能是经济环境出现了坏情况才会导致如此的下跌,但也可能这种下跌是意外因素冲击所致,比如西班牙的问题以及意大利的牵连等,美国股市还可以说处于正常的技术调整范畴。
总的来讲,全球的经济环境很不稳定,但我个人还是认为不至于再次出现08年和11年那样大规模的灾难,经过4年多的时间,应付危机全球已经有经验了,最重要的是,这些经验还很新鲜,还不至于忘掉。
但不管怎样,一轮调整在所难免。原油、黄金、美元其实都是处于阶段性调整状态,商品方面,豆类的强势依然不变,但玉米的弱势已经显现,铜突破向下,跟随宏观的不利环境,橡胶现货坚挺,但远期悲观,市场出现了分化的走势,对冲交易目前比较合适。
其实,在任何调整阶段,对冲交易都是很合适的。我个人认为持有豆类油脂的多头,卖出玉米是个很好的组合。如果你胆子够大,也可以选择持有豆类油脂的多头卖出铜,但橡胶是否值得卖出,需要慎重。任何现货坚挺的东西,都不要轻易卖出。
虽然铜的下跌非常凌厉,欧洲股市也出现了今年以来最大幅度的回落,但全球滥用货币已成为拯救任何经济、金融灾害的首选了,只要这种滥用的程度还不至于造成全球金融体系崩溃。所以,全球商品价格从年度角度来看,整体上涨还在所难免,但过程会很动荡,任何意外的不利都容易引起恐慌,从而导致暴跌,而暴跌又易引发货币宽松,又造成大涨。
在全球经济没有恢复自身的活力之前,货币始终都是主导市场波动的最核心因素。
全球的复苏目前依然是靠货币在维系,很脆弱。货币维系的复苏,本质上就是一个贫富差距还在不断扩大的复苏,真正的消费需求难以启动,还不是真正意义上的复苏,但已经不再是灾难阶段了。所以,系统性的大跌大涨都难以出现,没有必要因为一种商品或者市场大涨就认为其它的商品和市场也要大涨,反过来也一样,没有必要因为某种商品和市场大跌就认为其它商品和市场就要跟随大跌。我的意思是:不要有恐惧心理。
分化就是结构调整,偏低的要涨起来,偏高的要跌下去,涨跌由市场决定。但非常可惜,中国的涨跌是由发改委决定,发改委调高汽油价,却不允许食品、饮料、食用油、蔬菜等涨价,这真的非常荒谬,无理可讲,但又必须面对。所以,豆油盘整两个月也正常,符合发改委的要求,也就是说豆油未来两个月的行情发改委已经告诉大家了,至于信与不信,诸位自己考虑。
观察一个品种是否可能出现大机会,可以通过观察它的活跃度来看。长期沉寂的豆粕油脂目前的交易量很大,持仓也扩大,这是这两个品种走向活跃的重要标志;另外,这几年这两个品种都没跟随物价上涨而上涨,所以,只要活跃起来,方向就一定是上涨。
至于期间的波动,则无法预测。在这个上涨的过程中,博弈会充当最重要的手段,但不会改变上涨的方向,上涨的方向是由比价失衡导致,由货币贬值导致,这两个因素博弈都无法改变。你可以通过分析博弈来迎头短线卖出,也可以通过基本面来寻找长期的买入机会。
做方向的,就寻找买入机会,做博弈的,寻找卖出机会也未尝不可。因为在这样的行情里,价格下跌总是很快、幅度总是很大的。但无论如何,博弈不会改变方向,也就是说,波动只是波动,博弈造成的波动无法改变市场方向,大家不要被大幅波动搞晕了头。
搞晕大家的头,正是博弈想要的结果。你要搞清楚,你自己到底是想要方向还是想要博弈。用方向的思路、博弈的手段去做,你在牛市里买入就会永远亏损,在牛市里卖出同样亏损,就如同用手枪的方法去发射原子弹一样,你就会一直看对做错,终日懊悔。
目前最好的机会,依然是豆油豆粕的多头,但需要有耐心。短期来讲,卖出玉米是最好的具有操作性的机会。能卖铜当然更好,但铜的波动特点经常使得这个品种有行情无机会,无从下手。总之,市场目前的机会不错,但要心里有数,不要被反复波动搞晕了头。
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