欧债危机加重 铝价上行仍受阻

外盘走势：上周五晚间至1月3日，伦铝期货表现为强劲反弹，但今日亚洲市，受沪铝下跌拖累，伦铝回归跌势，削减部分涨幅，目前回到2050美元/吨附近运行。30日伦铝持仓继续小幅减少6505至935007，表明铝价反弹为空头回补行情。

现货方面：上海金属网铝现货报价为16010-16050，较30日上涨40元/吨，现货较期货贴水70-贴水30元/吨，较30日小幅扩大。据上海有色网现货行情快报显示，今日为新年第一个交易日，期铝的上涨对现货提振有限。下游企业多在上周已经进行备货，需求疲弱，同时对后市铝价心存谨慎导致其观望情绪明显，整体市况较为平淡。

内盘走势：沪铝1203合约大幅高开145元/吨至15990元/吨，之后冲高回落，尾盘仅微涨0.44%至15915元/吨。今日沪铝指数持仓量大幅减仓13558至236336，仅略高于年内低点215452，而成交量则大幅增加11234至46788，沪铝大幅高开后，减仓放量回落， 表明投资者对此次反弹十分谨慎，选择减仓离场为主。

市场因素分析：元旦放假期间，美国经济数据再度表现亮眼，而中国数据更是紧随其后，其中12月的PMI数据稍有好转，但市场对欧债危机的担忧始终存在，且1-4月为欧元区各国的还债高峰期，市场紧张情绪有所攀升，短期的美元指数回调并不能宣告其反弹走势的结束。铝市行业方面，1月1日力拓加铝的工人开始停工，因此其准备以1/3的产能运营，目前还不知道此次罢工情况会持续多久。

行情研判：元旦期间，伦铝表现强劲，主要受外围人气改善和美元指数下跌提振。但近来沪铝较伦铝表现出滞涨抗跌特征，沪铝总体仍缺乏较好的投资机会。后期欧债危机仍主导商品走势，从美元隐含净多头寸的不断增加中，我们可以看出投资者目前仍以做多美元指数为主。因此操作上，对反弹高度持谨慎态度，上方关注16000元/吨能否突破，关注逢高抛空机会。