外盘走势：隔夜伦铅期货1962美元/吨开盘后弱势运行，欧美交易时段，一方面由于意大利债券拍卖稍显良好，高于计划规模，同时，3年期和10年期收益率均相较11月有所回落，另一方面美国12月芝加哥采购经理人指数好于市场预期，相关利好数据提振伦铅反弹至2003美元/吨，终收1996美元/吨涨33.5美元/吨，涨幅1.7%。

现货市场：上海现货市场整体成交清淡，品牌铅成源、豫光等报价多在15230-15250元/吨，其他铅蒙自等报于15200元/吨，市场相关人士多进行年底结算工作，仅有少量下游按需采购。

内盘走势：今日沪铅1202合约开盘于15240元/吨，之后震荡上行，最后1202合约收于15285元/吨。沪铅今日波动率为195元，低于26日真实波动率213元。沪铅1202全天成交量256手，较上个交易日小幅减少；持仓量1264手，较上个交易日减仓12手。

热点分析：尽管意大利3年期国债中标利率较上次低出227个基点，但两个10年期国债中标利率仍接近7%的“生死线”，其中于2021年到期的中标利率更较上次高出近100个基点。市场仍旧对意大利的长期债务感到担忧。

行情研判：沪铅周五震荡上行，站上10日均线。意大利长期国债拍卖并不理想，但是蒙蒂呼吁扩容救助基金，希腊债券互换协议即将达成暂时冲销了市场疑虑。建议沪铅1202日内高抛低吸为主，支撑位14900元/吨，阻力位15100元/吨。