金投期货网2月17日讯，1、现货价格：上海市场听闻14年云南国营全乳报价10100-10150元/吨(+200);青岛地区人民币复合胶、混合胶报价稀少，听闻少量泰标复合胶报价8600-8650元/吨(+100)。15年烟片报价10800元/吨，少数宏曼历烟片报价11000-11050元/吨。保税区，泰马标20#现货报价在1080-1090美元/吨(+10)，3月及4月装船货参考报价在1100美元/吨。外盘RSS3#报1300-1310(+5)，STR20#报1120-1150(+0);泰国橡胶原料价格上涨，生胶片38.87，涨1.10;烟胶片41.72，涨1.29，胶水34.00，涨0.50;杯胶29.50，涨0.50。
2、价差结构：全乳胶与人民币复合胶价差500元/吨左右。1609与1605价差50元/吨。
3、库存：截至1月底青岛保税区橡胶库存继续上涨至26.18万吨，较1月中旬的26.05万吨小幅增加0.13万吨，涨幅0.5%。具体来看，天然橡胶为22.12万吨，基本与1月中旬库存量持平，无明显波动;复合胶0.73万吨，较1月中旬下滑0.15万吨，跌17.05%;而合成橡胶为3.33万吨，较1月中旬涨0.26万吨，涨幅8.47%。此次库存增长主要受合成胶库存攀升影响，而复合胶进口量暴跌。
4、行业要闻：
出口缩减计划：产胶国组织4日在雅加达公布了3-8月三大产胶国的出口缩减计划，其中泰国减少324,005吨，印尼减少238,736吨，马来减少52,259吨，共计61.5万吨。越南称也将为支持胶价减少出口，预计幅度在8%左右。
中国产量：据ANRPC数据统计，2015年中国天然橡胶市场产量82.89万吨，较2014年下滑3.3%。下降因约有10-15%的胶农放弃割胶，此外国内的一些私人橡胶加工厂，由于价格波动的风险，或者缺少原料，不得不停止生产而转租或出售。据估计云南民营胶的份额降至30%以下，海南民营胶的产量也下滑约25%。
产胶国货币：伴随美元走软，本周产胶国货币总体来看基本稳中趋升，泰铢跌0.08%，马币跌0.29%，离岸人民币涨0.92%，印尼盾涨1.14%。
协会轮胎产量：中国橡胶工业协会轮胎分会42家会员企业数据显示，1-12月份协会轮胎产量下降5.75%至3.57亿条，其中全钢子午胎下降6.71%至8250万条，半钢子午胎下降4.5%至2.36亿条，出口轮胎交货量下降8.86%至1.55亿条，轮胎销售收入下滑14.36%至1537亿元，实现利润下降23.42%至65.31亿元。
小结：
社融信贷高增，短期刺激再现。1月社会融资总量3.42万亿，比去年同期多1.37万亿;1月末M2同比增14%;当月人民币贷款增加2.51万亿，同比多增1.04万亿。昨日受此消息刺激商品普涨，沪胶冲高回落涨1.98%。，1月信贷加速投放，未必完全体现了实体有效需求回暖，体现了各行系统内分支机构出现开门红、早投放早受益的想法，在年初大幅投放贷款，1月信贷大幅高增不具备持续性。泰国合艾原料价格明显拉升，而当前越南产区已经停割，而泰国等主产区面临停割，因此供应压力有所放缓，加之受日胶、沪胶提振美金干胶价格维持高挺，但因终端买家买气尚未恢复，市场整体呈有价无市局面。我们认为，沪胶反弹不具有持续性，建议勿盲目追高，警惕高位回落风险。
