当前天然橡胶期货多方的主要逻辑或在于宏观数据反弹：降息预期；信贷大增流动性变宽松；中越冲突的预期导致供应担忧和加大储备预期；泰国胶现货整体偏强。
复合胶关税的可能上调导致全乳胶压力大幅减小；另外1501无仓单压力。14年厄尔尼诺带来远期利多。泰国政府说20万吨橡胶国内建设用。丁二烯紧张短期不会缓解导致天然橡胶部分替代合成橡胶。
空方的逻辑是宏观整体向下，09仓单压力仍是老难题无法化解。1409对复合胶高升水压力。泰国21万吨片胶迟早要进入市场的压力。
越南橡胶即将开割,库存20-30万吨压力巨大。轮胎下游需求一片惨淡。1501面临全乳胶交割压力。美国6月3日轮胎特保案申请或审批打压轮胎出口。
预期沪胶中线看空,可考虑买标胶现货抛沪胶09,对冲宏观风险。买1501抛1409持有。单边中线9月空单谨慎持有,反弹至14800一线加一次仓。
今日天然橡胶期货短线1409合约下跌至14130及以下短线抛,1501暂时观望。30-40点止损,60-70点移动止盈。
