铁矿石当前供需仍处于宽松 短期内趋势性仍不明朗

【行情复盘】

铁矿石昨夜盘小幅走强，主力合约上涨1.91%，收于800。

【重要资讯】

2024年国内GDP增速目标定在5%。赤字率3%，专项债规模3.9万亿以及1万亿的超长期特别国债。

2月5日央行下调存款准备金率0.5个百分点。2月LPR报价出炉，5年期以上报3.95%，上月为4.2%。

2月财新中国制造业PMI报50.9，环比上升0.1个百分点，2021年下半年以来首次连续四个月位于扩张区间，制造业景气度持续提升。

国家统计局公布的2月制造业PMI为49.1%，环比下降0.1个百分点，主要受春节假期影响。

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2024年2月份为46%，与上月持平。

【市场逻辑】

铁矿昨夜盘小幅收涨，主力合约修复800关口。上周全国45港铁矿库存总量14285.45万吨，环比增加134.91万吨，日均疏港量300.75万吨，环比增加5.67万吨。3月11日-3月18日澳洲巴西铁矿发运总量2208.0万吨，环比减少314.4万吨。澳洲发运量1567.4万吨，环比减少328.3万吨，其中澳洲发往中国的量1398.6万吨，环比减少96.9万吨。巴西发运量640.6万吨，环比增加13.9万吨。本期全球铁矿石发运总量2834.6万吨，环比减少287.1万吨。3月11日-3月17日中国47港铁矿石到港总量2369.3万吨，环比增加242.8万吨；中国45港铁矿石到港总量2277.1万吨，环比增加252.4万吨；北方六港到港总量为1072.4万吨，环比增加87.9万吨。上周247家钢厂铁水日均产量220.82万吨，环比减少1.43万吨，同比减少16.76万吨。钢厂厂内铁矿库存可用天数被动上升，铁矿石当前供需仍处于宽松。上周成材表需恢复速度仍偏慢，但本周成材现货市场情绪有所向好，对铁矿价格的负反馈减弱。

【交易策略】

短期关注铁水产量恢复速度，操作上注意谨慎，短期趋势性仍不明朗，观望为主，期权上可尝试构建买入跨式策略。

（来源：方正中期期货）