铁矿石：钢厂维持低铁水 铁矿石驱动向下

【现货】

现货价格下跌，日照港PB粉环比-44至834元/吨，超特粉环比-45至701元/吨，卡粉-45至940每吨。

【基差】

当前港口PB粉和卡粉仓单成本分别为874，885元/吨。

【需求】

截止8日，日均铁水产量环比-0.61万吨至222.3万吨，本周开工率微幅上升，铁水微幅下降，整体钢厂保持低产量运行。废钢供应快速恢复，废钢日耗增加，对铁矿石需求有一定挤压。

【供给】

3月4日45港和47港到港量分别为2377万吨和2524万吨，环比增加346.4万吨和405.6万吨。到港量环比增加。全球发运总量3126万吨，环比+522万吨，24年全球发运累计同比增加560万吨。主流矿山发运逐步恢复，非主流发运保持高位，同比上升。

【库存】

港口库存环比上升，截止11日，45港铁矿石库存14187万吨，环比周四上升38万吨。截止8日钢厂库存9260万吨，环比下降73万吨，同比持平。

【观点】

昨日铁矿石跌幅明显，一方面钢厂维持低铁水，节后复产偏慢，抑制铁矿石需求；其次节后成材高库存，以及需求环比有走弱迹象，影响整个黑色负反馈下跌。供需面看当前发运和到港季节性回升，同比有一定增量，库存因钢厂维持低产，持续累库。在钢材高库存没有缓解前，黑色维持偏弱走势，操作上，空单可持有，关注800附近支撑。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。