国内宏观预期约束下 铁矿石难有单边趋势性行情

消息面

1月15日-1月21日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1272.6万吨，环比下降82.4万吨，位于四季度以来的均线附近。

1月23日：全国主港铁矿石成交106.2万吨，环比上涨27.95%；远期现货成交83万吨。

上周高炉开工率与铁水产量继续增长，日均铁水增加1.12万吨至221.91万吨。同期，钢厂盈利率微降0.43%至26.41%。

1月23日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨1元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格以上涨为主(环比前一交易日早间+0至+6元/吨)。

机构观点

东方汇金期货：

宏观面短期没有强刺激政策的情况下，整体市场情绪偏观望，铁矿石难有单边趋势性行情。基本面看，虽海外矿山年末冲量陆续到港，但随着主流矿山进入发运淡季，高到港水平边际下降，季节性因素影响更为显著，与此同时，国内钢企生产继续恢复，因此尽管矿石短期基本面边际改善，但中期供给端收缩、需求端复苏预期较强。外矿到港量继续维持在偏高水平，压港资源也开始释放，本周国内45港进口矿库存周环比增加20.79万吨至12641.9万吨，创6个半月新高，供需短期偏宽松。不过全球铁矿石发运量逐步下降，进入产销淡季，铁矿供应季节性下滑。

中信建投期货：

弱预期+弱现实逻辑已进入交易尾声，短期矿价或区间运行，价格下沿主要由钢厂复产及冬储预期支撑，价格上沿受到钢厂利润及宏观预期约束，区间波动幅度跟随市场资金情况及情绪。中期来看，春节后铁矿市场供需格局将有改善，关注下游旺季需求实际表现。节后市场将迎来“金三银四”的传统需求旺季，叠加发运季节性回落、钢厂高炉复产及两会政策预期，将对铁矿价格构成一定支撑，关注节后逢低布局05合约多单的短线机会。

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