限产预期逐渐升温 铁矿石回调幅度暂不宜过分乐观

12月14日盘中，铁矿石期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至940.5元。截止发稿，铁矿石主力合约报942.0元，跌幅1.05%。

铁矿石期货主力跌超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

五矿期货：预期落空引发铁矿石回调

全球发运近一月周均3000万吨以上，近两周周均3200万吨以上。年底部分矿山业绩冲量，预计12月中下旬保持高供应，随后缓慢下行，明年1月减量明显。铁矿基本面格局正向供需双弱转换。宏观成为近期较大影响变量。国内经济复苏稍显脆弱，消费恢复但大宗消费如购房信心不足，投资端受地产拖累，整体平平，企业投资显露收缩心态，出口表现较好，缓解了经济下行压力。市场认为经济会议内容不及预期，此前因宏观预期推升的涨势被打破。短期看，预期落空引发回调，后续关注钢厂补库意愿。

首创期货：铁矿石短期或以震荡拉扯为主

现货市场震荡运行，贸易商出货积极性尚可，多随行就市，以出货为主，钢厂受限产影响，采购积极性一般，多以按需采购为主。随着近期复产预期逐步兑现，同时限产预期逐渐升温，铁矿石的反弹可能也告一段落，在供需宽松不变的大格局下，短期或以震荡拉扯为主。

冠通期货：铁矿石回调幅度不宜过分乐观

盘面上，11-12日中央经济工作会议召开，会议定调与上周五的政治局会议基本一致，对于地产也未给出超预期政策，短期宏观利多出尽，市场情绪回落，黑色系整体大幅回调。短期看，铁矿石供需格局边际转弱，库存延续累积；需求淡季特征显现，但预计下方空间有限，且钢厂冬储补库逐渐开启，近期港口和远期现货成交回暖，底部支撑较好，基本面对于盘面向下驱动一般。我们认为重要会议之后，市场情绪有所回落，盘面或偏弱调整，但基本面尚有支撑，回调幅度不宜过分乐观，中期宏观预期仍偏乐观。后续关注钢厂冬储补库情况和宏观情绪变动。

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