厂内库存水平维持 短期铁矿石期价或振荡运行

消息面

11月13日：全国主港铁矿石成交95.9万吨，环比上涨5.97%；远期现货成交25万吨。

2023年11月第2周，共计7个工作日，巴西铁矿石1225.34万吨，去年11月为2992.25万吨。日均装运量为175.05万吨/日，较去年11月的149.61万吨/日增加17.0%。

截至11月12日当周，澳洲巴西铁矿发运总量2140.9万吨，环比减少410.9万吨；全球铁矿石发运总量2621.6万吨，环比减少447.4万吨。

11月6日-11月12日中国47港铁矿石到港总量2100.3万吨，环比减少607.1万吨；中国45港铁矿石到港总量2051.5万吨，环比减少541.7万吨；北方六港铁矿石到港总量为943.9万吨，环比减少328.4万吨。

机构观点

中信建投期货：

日内铁矿价格震荡偏强运行，主力合约收966.5元/吨，涨1.68%。产业方面，本期铁矿供给持续回落，其中远端澳巴发运总量2140.9万吨，环比减少410.9万吨，部分受到巴西卡拉亚斯铁路火灾扰动。近端到港量2100.3万吨，环比减少607.1万吨，受季节性因素及船期拉长影响。淡季预期交易权重提升，宏观强预期难以证伪，市场情绪偏向乐观，铁矿全产业链库存仍处低位，铁水仍处高位，近期钢厂生产利润修复，成材市场支撑矿价小幅走强。然而矿价行至高位后监管风险加剧，短期估值偏高，预计短期铁矿价格或振荡运行。

华联期货：

宏观与正反馈，铁矿一路向北不断创造新高，回想起节前的前高880，现在来到960，每周都在创造新高。预期不断刷新，窄幅震荡上行，也丝毫不给空头过多的喘息机会。宏观预期扩大用钢需求，钢材开启上升通道，从钢厂盈利率来看，利润稍许缓解，恰逢此时钢厂对焦炭首轮提降，更是打出空间，正反馈加持下，铁矿强势运行。供应端，澳巴周度环比小降，港口库存在节后维持一个触底回升的态势，厂内库存水平维持。至于需求端，日均铁水产量238.72万吨，降2.68万吨，本轮持续回落，重新回到240以下，下周预计仍是小幅下行。当下分析的核心在于预期的持续力度，对行情指导意义似乎已胜过单纯铁水需求变化。趋势上，预计仍将保持震荡偏强走势。操作上，逢高1-5反套短线尝试，激进者有多头仓位可谨慎持有，同时提高上调止损频率保证利润。

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