基建和制造业投资增速较好 建议逢高做空铁矿石

消息面

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12571.57万吨，环比降93.69万吨；日均疏港量294.55万吨降11.68万吨。分量方面，澳矿5840.62万吨降71.85万吨，巴西矿4243.37万吨降38.73万吨，贸易矿7320.02万吨增3.36万吨，球团536.57万吨降20.22万吨，精粉772.11万吨降43.57万吨，块矿1610.06万吨增63.72万吨，粗粉9652.83万吨降93.62万吨；在港船舶数90条降3条。

本周的铁水产量减3.6万吨至239.7万吨，铁水减量较大，钢厂的主动减产略超预期。同时，铁矿石的基差率已经从25%+收敛至10%以内，现货补跌较快，期现产生共振，现在的基差去做空更安全。

6月以来铁水一直是保持240万吨/天以上略有增加的情况，上周开始唐山联合闷炉减产的情况出现，需求出现边际减量预期。

目前四大矿山仍维持既定生产指导目标，力拓、VALE在产量目标完成度较为落后的情况下或将出现发运冲量，与此同时因中国钢厂利润持续底位的情况下，以FMG主流产品为代表的低品铁矿石市场流动性表现较好，在Eliwana项目顺利增产的加持下高发运水平或将继续维持。

机构观点

中粮期货：

铁矿石一直保持的良好的上涨态势，不断的出现更高的低点。随着价格再测前高后，强势拐头下跌，临近关键的低点755也成为颈线支撑。目前价格跌过755，并持续出现新低，下跌走势强劲。今日价格强势反弹，形成局部震荡格局，并回测755拐点压力，后市需要观察价格能否上涨持续，回到755上方。

操作上，在临近小周期下跌趋势中，今日反弹并没有终结下跌节奏，后市继续寻找高位阻力短线做空机会。暂时不考虑做多，等待出现一个阳线底分型出现。

方正中期期货：

从中期角度来看，5月一系列宏观和行业数据均已出现明显复苏，基建和制造业投资增速较好，地产销售5月也出现环比改善迹象。10年期国债利率近日开始逐步上行。随着下游复工的逐步推进，淡季过后成材库存的去化速度值得期待。钢厂当前港口和厂内铁矿库存水平偏低，贸易商前期也多以去库为主，后续随着钢厂利润改善，有望迎来新一轮对铁矿石的补库。对于下游钢厂而言，高基差下本轮调整过后盘面买保价值将显现，短期等待市场情绪企稳，关注成材去库速度。

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