铁矿石期货早盘导读：供给逐步进入淡季 外矿到港压力将得到短期缓解-第2页

2022年新增专项债务限额提前下达1.46万亿，河北，山西，江西，浙江等多地已披露今年一季度的新增专项债发行计划。截至目前发行规模已经达到8000亿元左右。

昨夜盘黑色系继续集体走强，铁矿主力合约一度突破730，再创本轮反弹新高。近日受巴西强降雨影响，淡水河谷和CSN的生产均受到了一定程度的影响。

虽然淡水河谷重申其年度指导产量3.2-3.35亿吨不变，但仍对市场短期情绪造成扰动。本期外矿发运量大幅回落，冲年报后矿山检修增多，外矿供给逐步进入淡季，后续外矿到港压力将得到短期缓解。

需求方面，上周成材表需出现止跌回升，钢厂近期密集出台冬储政策，市场冬储积极性超预期，部分钢厂有自储的意愿，对于春节后成材市场预期较好。

而当前成材库存水平处于低位，各地今年冬储价格均创近年新高，使得成材现货价格再度走强，给予铁矿价格继续上行的动力。

元旦过后长流程钢厂供给端明显宽松，全国日均铁水产量恢复速度加快，现已回升至208.52万吨，同时日均疏港量有明显增幅，上周已经回到310万吨上方，为近年历史同期高位水平。

下游补库意愿的明显提升给予铁矿价格新一轮上行动力。唐山和衡水市自1月10日12时起全市解除重污染天气二级应急响应，铁水产量短期仍有进一步提升空间。

港口库存近期已出现阶段性见顶迹象，考虑到巴西矿短期供应可能出现的扰动，高品矿库存趋紧的矛盾后续仍有可能出现。

【交易策略】

铁矿价格短期易涨难跌，操作上春节前以逢低做多思路应对，短期关注盘面上方半年线附近的压制力度。期权策略上可尝试卖出看跌期权以收取权利金，或构建买入跨式组合策略做多波动率。

（来源：方正中期期货）

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