铁矿石早盘导读：市场看涨情绪再度发酵 铁矿石价格易涨难跌

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铁矿石行情复盘

期货市场：昨夜盘铁矿领涨基本金属板块，主力合约上涨2.90%收于708.5。

现货市场：周初以来进口矿现货市场信心不断增强，昨日间高中低品矿价格延续集体反弹走势。截止1月5日，青岛港PB粉现货报805元/吨，日环比上涨12元/吨，卡粉报980元/吨，日环比上涨10元/吨，杨迪粉报670元/吨，日环比上涨10元/吨。

【基本面及重要资讯】

河北和山东多地于1月4日启动二级应急响应，解除时间另行通知。

Mysteel数据显示，2021年12月27日-2022年1月2日期间，澳巴7个主要港口铁矿石库存总量975.3万吨，环比下降123.4万吨，处于2021年全年中等偏低水平。

本周央行公开市场将有7000亿元逆回购到期，由于元旦假期因素，1月4日到期2700亿元，5-7日分别到期2100亿元，1100亿元，1100亿元。

唐山自1月3日12时起全市启动重污染天气橙色预警，具体解除时间另行通知。

Mysteel预估12月下旬全国粗钢预估产量2629.18万吨，日均产量239.02万吨，环比12月中旬上升1.48%，同比下降18.86%。

据Mysteel计算，2021年全年唐山地区126座高炉产能利用率均值为64.07%，同比下降19.29%。影响全年铁水产量约5231万吨，顺利完成了全年1237万吨粗钢压减任务。2022年一季度唐山地区的粗钢产量应不高于2392万吨。

印尼于2022年1月禁止煤炭出口。

12月24日至明年1月底，有49座高炉计划复产，产能约17万吨/天，10座高炉计划停产检修，产能约6万吨/天。若如期停复产预计明年1月日均铁水产量将会恢复至205-207万吨/天。

截止12月26日，12个省市已披露2022年地方政府债券发行计划，一季度地方政府债券拟发行金额超过6000亿，其中新增专项债券发行金额约4500亿。

2022年新增专项债务限额提前下达1.46万亿，河北，山西，江西，浙江等多地已披露明年一季度的新增专项债发行计划。

昨夜盘铁矿主力合约再度突破700关口，领涨基本金属板块。虽然近两日河北和山东多地再度启动二级应急响应，但周初以来进口矿现货市场挺价信心仍较强。近期成材消费淡季特征逐步显现，但当前成材库存水平处于低位，冬储价格创近年新高，基差偏高，成材价格昨日间开始再度走强，对铁矿价格形成提振。经过近期的补库后，当前钢厂厂内进口矿库存可用天数已较高，短期补库空间有限。

上周铁水产量回升但疏港环比回落，钢厂重回按需采购，使得铁矿价格上行斜率放缓。但对于铁矿基本面而言，自身供需最为疲软的时刻已经过去，虽然上周港口库存再度出现累库，但日均铁水产量出现明显回升。

随着需求端数据的改善，铁矿市场看涨情绪再度发酵。随着1月高炉复产的增多，日均铁水产量有望回升至205-207万吨附近，铁矿日耗将进一步提升，届时钢厂铁矿库存消费比将下降，为进一步补库释放空间。冲年报后外矿发运即将转入季节性淡季，供应端压力后续将阶段性缓解，港口库存阶段性顶部将至。印尼于2022年1月禁止煤炭出口，短期提振国内煤焦价格，进而提振铁矿市场短期看涨情绪，操作上春节前以逢低做多思路应对。

【交易策略】

1月随着铁水产量的回升铁矿价格易涨难跌，操作上春节前以逢低做多思路应对。期权策略上可尝试卖出看跌期权以收取权利金，或构建买入跨式组合策略做多波动率。

（来源：方正中期期货）

温馨提示：印尼煤炭出口禁令悬而未决，国内煤炭市场影响有限！具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。