需求旺季临近结束 铁矿石期货再创新低

11月18日上午，铁矿石期货主力合约创自2020年4月2日以来新低，跌幅超过4%。

打开APP，查看更多高清行情>>

现货方面，17日各地现货市场报价跌多涨少，整体维持偏弱震荡，早盘上海建材市场价格暂稳，杭州建材市场价格止跌反弹，但成交较弱。昨日全国建材成交17.3万吨，较上个交易日下跌13.02%，整体成交有明显下滑。Mysteel调研显示， 本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3333元/吨，平均钢坯含税成本4295元/吨，周环比下调625元/吨。

数据显示，11月8日-11月14日，中国45港到港总量2354.1万吨，环比减少65.7万吨。11月8日-11月15日本期Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2155.9万吨，环比减少293.5万吨；澳洲发运量1547.4万吨，环比减少270.1万吨；其中澳洲发往中国的量1289.5万吨，环比减少271.7万吨；巴西发运量608.5万吨，环比减少23.4万吨。

进口矿港口库存已经连续7周累库，当前全国45港进口矿库存水平已经累至1.5亿吨上方，库存压力增至近年来历史同期最大。近日《河北省2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产工作方案的通知》发布，铁水产量后续有进一步回落的空间。当前海外铁矿需求基本恢复至疫情之前水平，继续提升空间有限。预计年内剩余时间内，港口库存的累库仍将持续，总量可能增至1.6亿吨附近。

考虑到终端需求旺季已临近结束，成材累库压力将至，后续成材对铁矿价格的负反馈将进一步显现。

华泰期货：短期看铁矿石呈现区间走势

整体来看，由于国家对地产行业的严厉管控，导致三季度以来，钢材消费出现断崖式下跌。随着钢价的快速下跌，长流程利润快速压缩，直至钢厂成本附近，甚至出现亏损，极大的利空原料价格。目前，铁矿没有一点点利多驱动，反而是频繁向下。但由于铁矿已跌至80美金之下(连铁折算交割品)，具有强支撑，进一步下跌需要更大的矛盾积累，所以短期看铁矿石呈现区间走势，500元/吨-600元/吨之间。

广发期货：铁矿石价格易跌难涨

铁矿石价格跟随成材震荡偏弱。从基本面看，河北地区近期有限产加严态势， 11 月 -3 月中国钢铁行业采暖季限产将持续抑制铁矿需求，而海外钢厂粗钢产量见顶，铁矿石全球需求难有增量；而四大矿山近几年有新增产能陆续投产，铁矿石供需长期偏宽松。价格虽跌幅较大，影响少量非主流发货，但需求下滑更多，库存持续累库，价格易跌难涨。操作上逢反弹可以短空。考虑到铁矿估值低于成材，同时后面有钢厂复产预期，关注05合约多铁矿空成材策略。

南华期货：预计铁矿石后市以偏弱震荡为主

供给端，昨天南非统计局数据显示9月铁矿产量环比下降14.6%，同比增长6.9%。南非的铁矿在非主流矿中比较具有代表性，以2020年的数据来看，南非矿的产量为7100万吨，澳洲为9亿吨，巴西为4亿吨，总的来看以9月数据来看非主流矿没有受到严重冲击。需求段，上周铁水产量为203万吨，我们倾向于认为这是铁水产量的底部，后期铁水产量预计会有所恢复。总之，目前的市场依旧十分悲观，难以看到实质性的多头逻辑，但是鉴于目前的价格已经处于低估值的区间，我们不再过多看空铁矿，预计后市以偏弱震荡为主，不建议在这个位置追空，同时也关注多头的入场时机。

温馨提示：大宗商品价格集体回落，见顶信号或已浮现？具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。