4月份,铁矿石期现货价格整体呈现震荡偏强格局,由于国内钢厂需求增加,钢厂库存偏低,港口库存持续下滑支撑矿价走高,虽然4月下旬国际油价大跌一度拖累铁矿石价格,但I2009合约由于贴水现货较深及钢厂需求支撑,4月最后一天还是重新走高。5月份铁矿石价格或先扬后抑。
三、小结与展望
4月份,铁矿石期现货价格整体呈现震荡偏强格局,由于国内钢厂需求增加,钢厂库存偏低,港口库存持续下滑支撑矿价走高,虽然4月下旬国际油价大跌一度拖累铁矿石价格,但I2009合约由于贴水现货较深及钢厂需求支撑,4月最后一天还是重新走高。5月份铁矿石价格或先扬后抑,首先钢材产量将维持增长趋势对铁矿石现货需求支撑较强,其次港口库存下滑及钢厂厂内库存偏低也对矿价构成支撑,另外I2009合约贴水现货较深5月中上旬基差修正行情可期,最后5月下旬两会召开若钢厂限产将抑制铁矿石现货需求。因此建议5月份铁矿石I2009合约以650-580区间交易为主,止损15元/吨,另外也可以考虑当9-1合约价差处在40-30区间,多I2009合约空I2101合约套利策略。
四、操作策略
(一)投资策略
首先钢材产量将维持增长趋势对铁矿石现货需求支撑较强,其次港口库存下滑及钢厂厂内库存偏低也对矿价构成支撑,另外I2009合约贴水现货较深5月中上旬基差修正行情可期。操作上建议,I2009合约于600附近建立多单,止损参考580,目标650。
(二)套利
跨月套利:4月30日I2009与I2101合约价差为40。从供需环境分析,近月合约仍将强于远月合约。操作上建议,当两者价差为40至30区间,考虑多I2009空I2101,价差为15止损,目标75。
(三)套保
4月30日青岛港62%澳洲粉矿现货价为704元/干吨,期货I2009合约价格为610元/吨,基差为94元/吨,由于当前期价远低于现货价格,因此若企业需买入大量铁石现货可考虑通过期货市场分批做多I2009合约套保。
温馨提示:国内商品期货市场周三开盘涨跌不一,受国际油价周二大涨影响,上海原油期货主力合约涨10.3%,一度触及涨停。具体操作请关注金投网APP,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。
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