铁矿石期现货4月份震荡偏强 5月份或先扬后抑-第2页

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2020-5-9 14:08:26

4月份，铁矿石期现货价格整体呈现震荡偏强格局，由于国内钢厂需求增加，钢厂库存偏低，港口库存持续下滑支撑矿价走高，虽然4月下旬国际油价大跌一度拖累铁矿石价格，但I2009合约由于贴水现货较深及钢厂需求支撑，4月最后一天还是重新走高。5月份铁矿石价格或先扬后抑。

4月份，铁矿石期现货价格整体呈现震荡偏强格局，由于国内钢厂需求增加，钢厂库存偏低，港口库存持续下滑支撑矿价走高。5月份铁矿石价格或先扬后抑，首先钢材产量将维持增长趋势对铁矿石现货需求支撑较强，其次港口库存下滑及钢厂厂内库存偏低也对矿价构成支撑，另外I2009合约贴水现货较深5月中上旬基差修正行情可期，最后5月下旬两会召开若钢厂限产将抑制铁矿石现货需求。因此建议5月份铁矿石I2009合约以650-580区间交易为主，止损15元/吨，另外当9-1合约价差处在40-30区间，可以考虑多I2009合约空I2101合约套利策略。

一、产业链分析

(一)现货市场

4月份，铁矿石现货价格走势整体呈现震荡偏强。由于进入4月北方采暖季限产结束，河北多数停限产的钢厂于4月中旬逐步复产，对于铁矿石现货需求增加推升铁矿石贸易商乐观情绪。由于钢材厂库及社会库存维持高位，钢厂对于原材料囤货意愿不高，多数按需采购，正是钢厂的这种采购模式导致铁矿石厂库处在低位，支撑铁矿石现货保持坚挺。另外据国际矿山公布的一季度产量中力拓铁矿石产量为7783万吨，环比降低7%，同比增加2%；必和必拓铁矿石产量创纪录的6800万吨铁矿石，高于去年同期的6400万吨，增幅为6.3%；淡水河谷铁矿石产量为5960万吨，环比下降24%，同比下降18%。从主产国已公布的数据中我们发现澳洲一季度产量同比增长，而巴西出现明显下滑，但主要是由于暴雨以及自身矿区安全问题，淡水河谷下调年度目标的影响已在一季度兑现约700万吨，二三四季度预计影响发运300万吨，若后续淡水河谷发往中国比例稳定在65%，则影响中国月均进口22万吨，整体来看影响不大。截止4月30日普氏62%铁矿石现货指数为83.95美元/吨，较3月31日83.7美元/吨，涨0.25美元/吨，涨幅为0.3%。