整体来看,铁矿石供应增量延续,矿市中长期弱势格局不改,但考虑中品暴跌之后,从价差来看对钢厂已经有很高的性价比优势。中品企稳对盘面有一定支撑。
【成材螺纹推向更高的概率在减小】
对于成材端,认为短期将维持高位整理,待基本面缓解后或面临下行压力。总结今年以来的宽震荡行情可以看到,多空逻辑都没有太大变化,只是行情或数据阶段性更符合某种观点而已。5月以来,多空双方的逻辑都在强化,盘面增仓对峙。在认可整体宽幅震荡格局的前提下,我们认为6月环比供需更好的概率不高,但低库存下现货难以跟跌,期价短期高位盘整。主要原因有亮点:一是5月需求淡季不淡,需求有透支的嫌疑。二是5月环保限产较多,6月供应略有增量。
【总结及策略建议】
整体来看,铁矿石供应增量延续,矿市中长期弱势格局不改,但考虑中品暴跌之后,从价差来看对钢厂已经有很高的性价比优势。中品企稳对盘面有一定支撑。综合绝对点位较低,400附近矿价下方已没有太大想象空间。
黑色情绪仍决定于螺纹。5月螺纹已经证实缺口的存在,但这一点是由5月需求较高(旺季错峰)和钢厂限产的双重变化导致。6月边际环比能够更好的概率不大。但考虑当期库存依然极低,低库存状态下现货易涨难跌。短期钢价或维持高位整理,甚至跟随情绪阶段性补贴水。思路上,建议配合库存变化,等待布空成材。矿价跌势有限,暂不建议单边操作。