股指期货松绑。中金所2月16日公告,下调交易手续费、降低保证金比例、放宽持仓数。公告上对保证金标准、手续费标准以及持仓限制均进行了调整。
总结上述分析,我们认为股指期货松绑后,IF 隔季合约-主力合约的价差有望恢复到正常水平,结合对于股指中长期看好的判断,可以对 IF 期货合约进行牛市跨期套利。即当中金所正式发文,宣布松绑股指期货管控后,可买入 IF 远月合约,卖出 IF 近月合约。此外,由于期货松绑后,保证金比例标准有望下降,4.5%的套利空间加上一定的杠杆放大利润,该套利操作收益水平较为可观。